三井：永续控制产业链核心的秘密

—— “产商融”结合诞生产业网利益共同体

■ 文 / 白益民 来源：《经理人》杂志2011年2月

● 日本模式实际上是产业、商业和金融相结合的财团模式，这促使了产业控制力的增强，核心就是综合商社。

● 三井物产通过集成来发挥综合效应，它以贸易为平台，介入到产业里面，同时又有金融的服务功能。

●与其说三井财团有很强的控制能力，不如说他们一直在坚持自己的文化，以产业为根基，精耕细作

产业链模式深深根植于日本的经济模式中。

说到三井财团，首先要明白三井财团代表的不是企业模式，而是典型的日本经济模式。对比日本和美国的经济模式，可以看到这样一个现象，很多产业都是美国先做起来，比如收音机、洗衣机、电视机、汽车等，但是做到一定阶段，特别是二战以后七八十年代，就基本被日本接管。

在产业竞争中，美国模式是失败的，也就是说它的经济模式在产业链全球竞争中并不是好的模式。美国模式在短期内发展迅速，但可持续性不强。自从日本在家电、数码产业打垮美国，又在汽车制造领域里打垮美国，美国的制造业实际上已经被掏空。后来，在失去了全产业链的竞争优势后，美国在其他方面弥补了全产业链的战败。

日本的这种财团模式是一种可持续性的、能够在几十年里占据产业链高端核心位置的模式。美国在技术创新和金融领域有优势，但长期来看，日本的经济模式，通过全产业链的控制，最终赢得了长期可持续发展。

农耕模式PK游牧模式

日本模式类似农耕模式，美国模式类似游牧模式，而任何经济模式都有它的文化属性。在两种不同的文化背景下，人的行为方式、组织模式、发展模式及体制都会产生各自的特点。研究三井财团的产业链模式，首先要回归到整个日本的文化特点上来。

日本的经营文化实际上是源自我国江浙传统的农耕文化。所谓农耕，就要播下种子、插秧、施肥，还要除草，而且耕作需要各种工具，这些工具要制造；在种庄稼的过程当中，可能会因为雨水过多而造成内涝或者因为缺少雨水而造成干旱，为此还要建水库、引渠、灌溉。这样一来，就需要有人专门做种子的事情，有人做工具的事情，有人负责水库，有各种产业围绕着这个主业形成产业链，形成一个系统。

而美国是一个移民国家，北方战胜南方的庄园主，北方游牧文化占据美国文化的主导地位，倡导自由竞争。游牧文化是用放牧的方式，把牛羊赶到有水草的地方，而不是安定下来精耕细作。现在的中国，其实采用的是美国的经济模式。

中国人或美国人看到贫瘠的地方，就会找好的地方去，人才是这样，资金也是这样，嫌贫爱富。如何能与稳定的日本产业链抗衡呢？日本的经济模式，实际上是以产业为基础，他们认为产业是不会倒闭的，所以把钱投入里面精耕细作。

在中国，也有人说我们在做产业链整合，但都是美国式的思维，只是简单的进出资本。日本的资本进入并不是为分红，而是交叉持股。中国的企业缺少“产商融”结合体制，没有综合商社这样的关键性产业组织者。

“产商融”结合体制

日本的模式实际上是产业、商业和金融相结合的财团模式，这套体制促使了产业控制力的增强，而其核心就是综合商社。商业与产业的关系是什么？商业把各个企业连接起来。另一个组成财团的重要部分是金融控股集团，这个金融机构和综合商社形成一种联系，然后和产业进行结合。所以，并不是某个企业控制了一个产业，而是要结合商业和金融。

回过头我们看日本的企业，像三井这样的大企业里的东芝、丰田、石川岛播磨等，都有金融集团持股。综合商社和财团内的企业，如东芝、丰田等在很多产业的节点上都有合资关系。商社又形成贸易、买卖，在这种情况下又形成了一个网状结构。你看到的每一个企业都是某一个网上的节点，它形成的与其叫产业链，不如叫产业网。

而中国的企业不但没有形成产业网，产业链都没形成，大家是相互竞争的关系，而不是一种共生的关系。企业和商业之间是对立关系，所以我们经常能够看到家电企业和国美的纠纷。而日本已经通过财团将这些企业形成为命运共同体。

三井财团是一个新型的家族企业，但它不再是依靠自然人的血缘关系界定家族成员，而是以企业法人之间的资本关系形成新型的命运共同体，依靠终身雇佣制、年功序列制、企业内工会在维系整个财团体制的稳定。从另一个角度看，这个财团实际上是一个长期稳定、从事专业化分工和协作，相互紧密依赖，有共同文化理念的人群的集合体。它围绕全套完整的产业链而构造，使整个产业协调统一发展。经过现代企业制度的改造，它已经成为真正的社会企业，被日本人称为“国民企业”。

在这个新型的、现代化的家族式企业集团中，主办银行（或金融集团）扮演父亲的角色，通常决定家属成员的血缘关系和姓氏归属，是家庭成员稳定的经济来源。而综合商社扮演了母亲的角色，它负责生儿育女（众多的制造业），对孩子的教育和成长施加影响，并为儿女长大后外出求学与发展谋划（获取情报），甚至为子女选择对象和操办婚嫁（创办合资企业）。

要是你深入到综合商社里面，你会看到首先它是一个贸易公司，但与买办代理型贸易公司不同，它更是一个连带投资型的综合贸易公司。就像三井物产的社长所说，从卫星到鸡蛋，它可能什么都做。但它不是百货商店，综合的意思其实是集成，通过集成来发挥综合效应。它以贸易为平台，介入到产业里面，同时又有金融的服务功能。综合商社在日本又被称为“第二银行”，或“影子银行”，但它与单纯的银行又不同，有投资银行的功能，又有对关联中小企业的融资功能，它对关联的中小企业的帮助并不是融资那么简单，比如它还包销它们的产品。像三井物产作为三井财团的母体，已经培育出众多的世界级企业，三井财团体系内的五百强企业更是一大把，其中就有丰田、东芝、索尼、三井住友银行、商船三井、三井造船、石川岛播磨重工、三越百货等知名企业。

这种模式在面临全球产业转移浪潮时是丢不掉的，不像美国，一转移，美国就丢掉了整个产业。所以你看到日本这么多年始终占据全球制造业的中心，而美欧的制造业日益空心化。

与其说三井财团有很强的控制能力，不如说它们一直在坚持自己的文化，以产业为根基，精耕细作。它们并没有去控制谁，而是按照自己的信念和方式，以产业为根基，踏踏实实地工作，没有因为这块田地贫瘠，就转移地方，而是想办法给它施肥，灌溉，把这块地种起来。你认为它是控制，而实际上它们是扎根下来。

中国最大的问题在于没有产业组织者，为什么我写了《三井帝国在行动》在国内引起强烈地反响和重视，实际上是告诉大家中国的经济模式缺少产业组织者，而我们把它理解成控制者。其实它的控制来自于你的缺失，如果你也有自己的产业组织者，你也有商社，你也有财团，形成“产商融”三位一体结合的经济制度，就不可能被人控制，因为你已经形成自己的一套产业体系。

交错布局渗透产业链核心

中国企业无论是收购资源、技术还是品牌，其实和打仗一样，无非是想占领那块阵地。打仗的话，你必须把周围的情况弄清楚，一上来就火力猛攻一个阵地，而没有一个铺垫过程，

或者急于把主力部队开过去，动静很大，对方很快就能把你的主力给阻击住。

在这个方面，日本走过的路非常值得我们学习。日本企业往往是分路包抄，比如说它的综合商社先布局，财团的关联企业分散开来，采用合资的形式，先在一个山头入股，再在另一个山头入股，通过此类的布局先建立人脉关系。其实最后能否完成收购，关键的还是这些被收购方的人是否认同你。如果他们把你当作伙伴而不是敌对的收购，那么趁他们危机或缺钱时再去收购，对方反而是欢迎的。

在争夺印尼东部的天然气资源时，中海油当时买了印尼东固气田的部分股权，当时英国的天然气公司想出售它在东固的股权，三井物产也想买这个股权，但三井物产并没有直接入股，而是它的一个合资企业入股了。当时中海油获取了优先认股权，当英国天然气公司要卖的时候，中海油就启动了优先认股权阻击了三井物产。虽然三井物产没有进去，但实际上东固气田的股份里，除了英国的天然气公司及BP外，大部分都是日本的资本，包括双日、丰田通商、三菱商事等，但它们都是以合资的面目出现的，从外面是看不到日资的。日资通过这种方式，实际上已经把东固气田50%以上的股权拿到手了。虽然中海油阻击了三井物产，但其他的日资公司也启动了优先认股权，最后中海油多拿了4.5%的股权，但日资企业多拿了6%的股权。

日本综合商社靠什么向产业链上游延伸？实际上是一个产业投行，它不是美国式的金融投行。产业投行的思维类似商人思维，有点类似浙江的温州人。他们先去跟人打好交道，与当地政府打好交道，然后再带领一群企业杀过去，不仅各个企业之间的资源汇集、情报汇集，而且其背后还有主办银行的金融支持。而中资企业，往往就是一家，中铝、五矿等的海外收购都是这样，基本上都是依赖投行，没有协作单位，也没用关联企业的支持，更不能在整个产业链条中做长远布局。

日本人在二战后是没钱的，没钱的情况下它们用什么方式扩张，用什么方式与其他国家竞争呢？他们首先是综合商社先出去，先完成情报工作，先了解当地的资源，产业情况，先建立办事处，先从做贸易开始，然后金融资本利用商社的情报力量获取投资信息，接下来再把产业资本引入，在当地企业入股，办合资或独资公司等。日本的这种财团体制实际上脱胎于二战前的日本财阀体制，在这个体制内部，有主办银行，有做贸易的综合商社，有做实体产业的公司。

但二战后，日本的财阀体制被美国人解散了，当时美国人认为财阀体制是战争的根源之一，将包括三井、三菱、安田等在内的几大家族财阀解体。像三井物产这类的综合商社，也被分割成170家小公司。上世纪50年代初，日本的这些企业又重新聚合，逐渐形成了三井、富士、第一劝银、三菱、住友等财团。原来的家族关系变成了相互持股的关系，实际上还是变相的家族主义，集中力量做事。

   （作者系社科院日本经济学会理事，著有《瞄准日本财团》、《三井帝国在行动》等书）